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萧条持续时,投资和管理的法则
优秀的投资人不会因为你在大环境中的暂时蛰伏而怀疑你的雄心。那些利用这段时间加强基础的公司,将会在适当的时候得到市场的奖励。 -
早期企业做估值,不能自我陶醉
根据Fred Wilson的业务经验以及他100多个早期投资项目,投给早期项目的钱运行着一个三分之一法则。 -
潮涨潮落的市场中,转危为机的智慧
一些投资人在市场下跌时退出,失去了低价购买优质股票的好机会。市场上涨时,他们购买昂贵的股票,但一旦下跌,他们容易面临争相退出带来的踩踏事件。面对每一波新的乐观主义或悲观主义浪潮,不放弃久经检验的原则,... -
传奇投资人的二分之道:无所作为与突然行动
基于价值的分析原则之一是,不要害怕不成为人群中的一员。做别人做的事是一种从众的安全,但也是一种平凡的预示。 -
市场下行时,优秀投资人的摆渡方法
市场剧烈动荡时,摇落的是树上平时掉不下来的果实。有些人可能因此乱了阵脚,打翻已经摘好的篮子,有些人也能因此丰收一筐平常够不到的硕果。 -
VC退出,开端与终局的相互辉映
完成一项投资,VC掌握三种权利就够了,精益不只在退出上,更在投资的气质上,退出的时间规划,由开端和终局互相指导。 -
GP「收益再投资」实际操作要点
收益再投资需要听清看清自己的情况,分辨清楚哪些是藤壶和浮沫,哪里是物资丰富的岛屿,而不是在前进的鼓点中一拥而上。 -
收益再投资,LPGP回报分配的良性循环
收益再投资可以舒缓这个LPGP都不愿意看到的局面。GP如果能把返还给基金的收益再投出去,管理费基本上就从LP的界面「消失」了。GP自己挣到了管理费,同时拿到了更多carry。 -
VC退出,不是选择题,更像华容道
VC退出的方式,或者公司上市的路径不是单纯的选择题,也不是付出巨大的努力就能精心设计好的结果,更像变幻中带着必然的华容道。 -
基金规模,牵动着VC退出节奏
不管是IPO还是被收购,抑或是我们之前提到过更多其他的路径,退出实际上只是一个里程碑,它是GP在风险海域上航行最后的结果。投资一个有意义的公司,成功退出就会随之而来,但它并不应该是LPGP追求的目标。... -
质押基金:LP更主动的投资方案
虽然质押基金成为了传统PE模式之外的替代性投资可能,不仅给LP带来很大透明度和自主权,也帮GP拓展新的关系,但它目前在大部分的场景下还只是传统PE基金的铺路石,并不是常见的基金类型。 -
从AUM到AUA,与LP合作范式的轮转
在分配机制上,LP要付的费用可能是管理费的形式,也可能最终根据所选GP的回报率来决定。在机构投资顾问与LP的关系中,AUA是更符合共同利益的管理和分配方式,它更能发挥合作的力量,让双方站在统一战线上把... -
PE收购中,助力增长的四种类型
签署最终协议到真正完成交易之间,短则一两个月,长则达到一年。所以,在收到最终协议的相关信息后,LP也应该继续监测,多和GP沟通进展情况。 -
投资机构的IPO新风向
私募基金是一个周期性的行业,上市募集的资金可以作为GP的长期核心资金,带动更多的LP资金,形成长期资本,促进流动性。PE基金上市在这个时期掀起一股风潮,也是大体量的PE机构走向规范和成熟的一步。